投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng盱眙的邮编号码是多少啊)司今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(x盱眙的邮编号码是多少啊ún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相(x盱眙的邮编号码是多少啊iāng)对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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